ในธุรกิจที่เจ้าของบริหารเอง บัญชีบอกสถานะทางภาษี ไม่ได้บอกสถานะของธุรกิจ
ช่องว่างนั้นคือจุดที่ดีล SME ในภูมิภาคนี้ได้หรือเสีย การตรวจสอบสถานะทางการเงิน ไม่ว่าคุณจะอยู่ฝั่งไหนของโต๊ะ ทำโดยคนที่เคยบริหารงานการเงินในบริษัทขนาดนี้จริง ๆ และรู้ว่าปัญหาอยู่ตรงไหน สำนักงานกฎหมายและทีมดีลที่ต้องการที่ปรึกษาทางการเงินด้านการตรวจสอบสถานะสำหรับดีล M&A เฉพาะฝั่งตัวเลข โดยลูกค้ายังเป็นของสำนักงานเดิม ทำงานกับเราในบทบาทนั้นได้ ดูรายละเอียดที่หน้าพันธมิตรผู้แนะนำ
- ฝั่งผู้ซื้อ
- คุณภาพของกำไร
เงินทุนหมุนเวียน ความเสี่ยงแฝง - ฝั่งผู้ขาย
- การเตรียมความพร้อมผู้ขาย
และห้องข้อมูล - การตรวจสอบฝั่งผู้ซื้อ
- โดยทั่วไป 2 ถึง 3 สัปดาห์
- การเตรียมความพร้อมผู้ขาย
- 6 ถึง 12 สัปดาห์
- การตรวจสอบด้านกฎหมาย
- Narai Partners
- นายหน้าที่มีใบอนุญาต
- ไม่ใช่ เราบอกตั้งแต่ต้น
- หลังปิดดีล
- การรวมฝ่ายการเงิน
หกสิ่งที่เราตรวจก่อนคุณจ่ายเงิน
กำไรมีจริงไหม และเกิดซ้ำได้ไหม
คุณภาพของกำไรคือหัวใจของงานทั้งหมด ค่าตอบแทนเจ้าของที่ต่ำกว่าตลาด ค่าเช่าจากบุคคลที่เกี่ยวข้องกัน ค่าใช้จ่ายส่วนตัวที่ลงในบริษัท กำไรครั้งเดียวที่แสดงเป็นรายได้ปกติ รายได้ที่รับรู้ก่อนเวลา แต่ละอย่างเป็นเรื่องปกติในธุรกิจที่เจ้าของบริหารเอง และแต่ละอย่างเปลี่ยนตัวเลขที่คุณกำลังจะซื้อ
บัญชีสองชุด หรือชุดเดียวที่มีช่องว่าง
ในภูมิภาคนี้เป็นเรื่องปกติที่งบการเงินตามกฎหมายซึ่งจัดทำเพื่อยื่นกรมสรรพากร จะต่างจากสิ่งที่เจ้าของเชื่อว่าธุรกิจทำได้ ทั้งสองอย่างไม่จำเป็นต้องไม่สุจริต แต่คุณต้องเข้าใจความต่าง วัดเป็นตัวเลขได้ และตัดสินใจว่าคุณจะจ่ายค่าตัวคูณบนตัวเลขไหน
เงินทุนหมุนเวียน และระดับปกติจริง ๆ คือเท่าไร
รายการที่เป็นข้อพิพาทมากที่สุดในดีล SME กลไกการปรับราคา ณ วันปิดดีลที่อิงกับระดับเงินทุนหมุนเวียนปกติซึ่งไม่มีใครวิเคราะห์อย่างจริงจัง เท่ากับยกเงินให้อีกฝ่ายฟรี ๆ ข้อมูลรายเดือนสิบสองถึงยี่สิบสี่เดือนช่วยตัดสินเรื่องนี้ได้ก่อนที่ทนายจะเข้ามา
หนี้สิน และรายการคล้ายหนี้ที่ไม่มีใครเรียกว่าหนี้
เงินกู้ยืมจากผู้ถือหุ้น ภาษีค้างจ่าย สิทธิประโยชน์พนักงานค้างจ่าย ยอดค้างชำระซัพพลายเออร์ที่เลื่อนออกไป ภาระเงินชดเชยที่ยังไม่ได้ตั้งสำรอง ภาระผูกพันตามสัญญาเช่า โดยเฉพาะหนี้สินเงินชดเชยตามกฎหมายแรงงานไทย มักไม่ได้ตั้งสำรองและมีนัยสำคัญ
การกระจุกตัวของรายได้ และสัญญาในความเป็นจริง
รายได้กระจุกอยู่กับลูกค้ารายใหญ่ไม่กี่รายมากแค่ไหน สัญญายังมีผลหลังเปลี่ยนผู้ควบคุมกิจการหรือไม่ และความสัมพันธ์เป็นของบริษัท หรือของเจ้าของที่กำลังจะออกไป
ภาระภาษีที่ซ่อนเงียบอยู่ในอดีต
ภาษีหัก ณ ที่จ่ายที่ไม่ได้กระทบยอด ภาษีซื้อที่ขอคืนจากใบกำกับภาษีที่ไม่ถูกต้อง ค่าใช้จ่ายระหว่างบุคคลที่เกี่ยวข้องกันที่ไม่มีเอกสารรองรับ เงื่อนไข BOI ที่ไม่ได้ปฏิบัติตาม สิ่งเหล่านี้ไม่หายไปเมื่อปิดดีล แต่กลายเป็นของคุณ
เตรียมตัวก่อนที่ใครจะเข้ามาดู
แก้ก่อนที่เขาจะเจอ
ทุกสิ่งที่ผู้ซื้อจะค้นพบ คุณค้นพบได้ก่อน และการแก้ล่วงหน้ามีต้นทุนเพียงเศษเสี้ยวของสิ่งที่ต้องยอมลดในการเจรจา การเตรียมความพร้อมฝั่งผู้ขายคืองานการเงินที่ให้ผลตอบแทนสูงที่สุดเท่าที่เจ้าของกิจการเคยจ่ายเงินซื้อ
สร้างข้อโต้แย้งเรื่องคุณภาพของกำไรด้วยตัวคุณเอง
รายการปรับปรุงให้เป็นปกติจะน่าเชื่อถือกว่ามาก เมื่อมีเอกสารรองรับ สม่ำเสมอ และนำเสนอโดยผู้ขาย แทนที่จะต้องมาโต้แย้งในเชิงตั้งรับหลังจากผู้ซื้อยึดตัวเลขตามงบการเงินตามกฎหมายไปแล้ว
ห้องข้อมูลที่จัดเตรียมเสร็จก่อนเปิดกระบวนการ
มีโครงสร้าง มีดัชนี และครบถ้วน ห้องข้อมูลที่ทยอยมาเป็นชิ้น ๆ ระหว่างการตรวจสอบสถานะ บอกอะไรบางอย่างเกี่ยวกับบริษัทแก่ผู้ซื้อ ที่ไม่มีคำอธิบายใดลบล้างได้
ตัวเลขรายเดือนที่สะอาดและสม่ำเสมอสามปี
ผู้ซื้อลดราคาในสิ่งที่มองไม่เห็นเป็นรายเดือน ถ้ารายงานผู้บริหารมีเฉพาะรายปี หรือเกณฑ์การจัดทำเปลี่ยนไปกลางทาง ความไม่แน่นอนนั้นจะถูกคิดเข้าไปในข้อเสนอของเขา โดยคุณเป็นฝ่ายเสียประโยชน์
ตัดสินใจว่าคุณกำลังขายอะไร
ขายหุ้นหรือขายสินทรัพย์ รวมนิติบุคคลไหนบ้าง เจ้าของเก็บอะไรไว้ นี่คือการตัดสินใจเชิงโครงสร้างที่มีผลทางภาษีและกฎหมาย ซึ่งตัดสินใจแต่เนิ่น ๆ ถูกกว่าการต้องเจรจาใหม่มาก
ขอบเขตงาน ค่าบริการ และข้อจำกัด
คุณมีใบอนุญาตให้คำปรึกษาด้านธุรกรรมหรือไม่
เราเป็น CFO ไม่ใช่ที่ปรึกษาทางการเงินหรือนายหน้าที่มีใบอนุญาต และเราบอกเรื่องนี้ตรง ๆ เราทำงานด้านการเงิน ได้แก่ คุณภาพของกำไร การวิเคราะห์เงินทุนหมุนเวียน แบบจำลอง ห้องข้อมูล และการตอบคำถามในการตรวจสอบสถานะด้านการเงิน หากดีลต้องการที่ปรึกษาที่มีใบอนุญาต เราทำงานร่วมกับที่ปรึกษารายนั้น ส่วนการตรวจสอบสถานะด้านกฎหมายดำเนินการผ่านทนายความ รวมถึง Narai Partners บริษัทในเครือของเรา ซึ่งทีมกฎหมายบริษัทและกฎหมายพาณิชย์เป็นผู้ดูแลด้านกฎหมาย
ต่างจากการตรวจสอบสถานะโดย Big Four อย่างไร
ต่างกันที่ขนาดและราคา สำหรับดีลขนาดเล็กมูลค่าไม่กี่ล้าน รายงานของ Big Four มักมีค่าใช้จ่ายสูงกว่าความเสี่ยงที่กำลังประเมินเสียอีก เรานำคนที่เคยบริหารงานการเงินในธุรกิจขนาดนี้จริง ๆ และรู้ว่าปัญหาซ่อนอยู่ตรงไหน ส่วนดีลขนาดใหญ่หรือมีข้อพิพาทสูง บริษัทเฉพาะทางคือทางเลือกที่ถูกต้อง และเราจะบอกคุณเช่นนั้น
ใช้เวลานานแค่ไหน
การตรวจสอบฝั่งผู้ซื้อแบบเจาะจงสำหรับ SME ที่มีนิติบุคคลเดียว โดยทั่วไปใช้เวลาสองถึงสามสัปดาห์ ส่วนการเตรียมความพร้อมฝั่งผู้ขายใช้เวลานานกว่า เพราะต้องแก้ไขสิ่งต่าง ๆ ด้วย โดยทั่วไปหกถึงสิบสองสัปดาห์ ขึ้นอยู่กับสภาพของบัญชีและเอกสาร
เรากำลังซื้อบริษัทไทย มีอะไรแตกต่างบ้าง
สามเรื่องสำคัญที่สุด คือช่องว่างระหว่างงบการเงินตามกฎหมายกับความเป็นจริงทางเศรษฐกิจ เงินชดเชยและสิทธิประโยชน์พนักงานที่ยังไม่ได้ตั้งสำรอง และภาระภาษีในอดีตทั้งภาษีหัก ณ ที่จ่ายและ VAT ที่ติดมากับหุ้น นอกจากนี้ข้อจำกัดการถือหุ้นของชาวต่างชาติและเงื่อนไข BOI ยังคงอยู่หลังปิดดีล และเป็นเรื่องกฎหมายที่ต้องให้ทนายความดูแล
ช่วยหลังปิดดีลได้ด้วยไหม
ได้ และนั่นมักเป็นจุดที่มูลค่าถูกทำหายหรือถูกสร้างขึ้นจริง ๆ การรวมฝ่ายการเงินหลังควบรวม การปรับบริษัทที่ซื้อมาให้เข้ากับระบบรายงานของคุณ และการปิดงบการเงินรวมครั้งแรกที่น่าเชื่อถือ ดูหน้ากลุ่มบริษัทในภูมิภาค